Der Bericht von AlixPartners „Hohe Zinsen und Fälligkeitswände: Herausforderungen bei der Schuldenrefinanzierung in der DACH-Region“ beleuchtet die wachsenden Schwierigkeiten, denen Unternehmen in Deutschland, Österreich und der Schweiz (DACH-Region) aufgrund erhöhter Schuldenstände, steigender Zinsen und bevorstehender Schuldenfälligkeiten gegenüberstehen. Die wichtigsten Punkte sind:
Erhöhte Verschuldung und Refinanzierungsprobleme: Unternehmen in der DACH-Region haben während der Pandemie erhebliche Schulden aufgenommen, was zu einem erhöhten Refinanzierungsbedarf geführt hat. Angesichts steigender Zinsen sind die Kosten für die Refinanzierung gestiegen, was vor allem für hochverschuldete Unternehmen Druck erzeugt.
Veränderungen bei der Schuldenfinanzierung: Traditionelle Finanzierungsoptionen wie besicherte Kredite und Hochzinsanleihen sind weniger zugänglich geworden, was Unternehmen dazu veranlasst hat, Alternativen wie Privatkredite und direkte Kreditvergabe zu nutzen, die mehr Flexibilität bieten.
Wirtschaftlicher und operativer Druck: Anhaltende wirtschaftliche Herausforderungen, einschließlich Inflation und steigender Kosten, belasten die Rentabilität und die operativen Budgets, was das Risiko von Insolvenzen erhöht. Sowohl in Deutschland als auch in der Schweiz hat die Zahl der Unternehmensinsolvenzen zugenommen, verursacht durch hohe Kosten, wirtschaftliche Stagnation und finanzielle Belastungen.
Zukünftiger Ausblick und strategische Maßnahmen: Unternehmen müssen ihre finanzielle Gesundheit stärken, indem sie ihre Abläufe optimieren, die Liquidität verwalten und die Kreditwürdigkeit verbessern, um günstigere Refinanzierungsbedingungen zu sichern. Strategien umfassen den Verkauf nicht zum Kerngeschäft gehörender Vermögenswerte, effiziente Investitionen und die Verbesserung der operativen Effizienz.
Markttrends: Trotz der Schwierigkeiten hat es 2024 einen Anstieg bei der Ausgabe von besicherten Krediten gegeben, was das Vertrauen am Markt widerspiegelt. Hochzinsanleihen hingegen haben aufgrund der schwierigen Bedingungen geringere Emissionen erlebt, wenngleich eine gewisse Stabilität zurückkehrt.
Der Bericht betont die Notwendigkeit für Unternehmen, sich anzupassen und auf herausfordernde Refinanzierungsbedingungen vorzubereiten, indem sie strategische Finanzverwaltung und betriebliche Verbesserungen umsetzen.
Hier finden Sie die Studie von AlixPartners – High Rates and Maturity Walls: Debt refinancing challenges in the DACH region